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微软财报:一半是PC火焰,一半是云端海水

2016-04-25 10:56来源:中国企业新闻观察网作者:chinaenwc点击:

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  文/郑峻

  这个世界,唯一不变的就是变化。相对于其他领域,科技行业的新旧更替更加残酷,转型成为了业界常态,即便是科技巨头也是如此。微软与英特尔这对PC时代风光无限的Wintel组合,在进入后PC时代之后都遭遇了业绩下滑,都承受着转型压力。

  英特尔刚刚宣布全球裁员上万,微软今日也发布了疲软的财报。受这一因素影响,微软股价盘后下挫5%。不过,外界更加关注的是微软的转型进展。自两年前纳德拉出任微软第三任CEO之后,提出“移动与云端优先”的转型目标,将云服务视为未来的新增长点,希望新业务的增长可以抵消甚至取代PC市场下滑带来的影响。

  PC市场的表现确实不容乐观。今年第一季度,Gartner上周公布的数据显示,今年第一季度全球PC出货量急剧下滑9.6%,连续第六个季度下滑,更创下了9年新低。主要PC厂商联想、戴尔、惠普都出现了明显下滑;Windows作为微软最重要的营收来源,这也毫无疑问会拖累微软的业绩。

  单从数据来看,当季微软的业绩表现确实不怎样。今年第一季度,微软营收下滑6%,至205亿美元;利润下滑25%,至38亿美元。更为重要的是,当季营收和受益都低于市场分析师预期。这也是股价下滑的关键原因。如果按照非公认会计准则计算,微软当季实现营收220.8亿,利润50亿美元,与上年同期基本持平。

  此外,美元走强给微软这样的全球化公司带来了不利影响。如果以固定汇率衡量业绩本身变化,当季微软各项业绩表现则喜忧参半。PC市场疲软给微软带来的直接影响就是Windows OEM收入下滑2%,而这是微软最重要的营收来源。不过,或许微软可以略有宽慰的是,这一营收下滑幅度远远低于PC市场的整体跌势。

  值得一提的是,为了推动此前用户转向Win 10,微软宣布Win 10发布第一年对老用户免费升级,这实际上是在牺牲营收加速转型。虽然牺牲了短期业绩,但微软也得到了想要的回报。发布8个月后,Win 10装机量已经超过2.7亿部,远超此前任何操作系统。Win 10设备的增长也带动了必应搜索广告营收增长18%。此外,就在Windows OEM营收下滑的第一季度,微软也通过Win 10获得了15亿美元的递延营收。

  在Windows所属的个性化计算部门,整体收入依然增长1%。其他业务的良好表现抵消了Windows OEM收入下滑的不利影响。Surface高端笔电业务则继续良好增长,当季营收增长61%。Xbox Live业务月活跃用户增长26%,或许唯一表现低迷的就是微软已经默认实际放弃的手机业务。过去几个季度,随着Windows Phone和功能手机继续萎缩,这一业务持续大幅下滑,当季收入下滑46%。

  实际上,PC市场已经陷入下滑多年,且难有重现增长的迹象。在过去的两年转型中,微软的业绩也已经停止增长。分析纳德拉的转型战略,最重要的就是大力推动云服务增长,甚至可以为此牺牲Windows的短期业绩。

  随着Office 365成为增长重点,微软原先两大现金牛之一的Office业务也要为转型作出牺牲。当季生产力和业务流程收入增长1%,至65亿美元,虽然没有出现下滑,但基本保持着持平的势头。而纳德拉的转型重点——智能云业务当季增长3%,至61亿美元。外界最为关注的几项新增长业务均表现不俗——Office 365增长63%,用户突破7000万,Azure营收增长120%。企业移动业务用户数增长两倍,超过2.7万家,安装数量增长近四倍。  在PC市场的持续低迷状况下,微软的业绩表现更多的取决于云服务等新兴业务能否重新带动整体业绩的增长。在上个月的Build开发者大会上,微软说的最多也是云服务以及人工智能发展。而在财报会议上,纳德拉谈的重要也是云服务。他宣布,微软云服务年化营收当季已达100亿美元,正在积极推进2018年年化营收200亿美元的目标。年化营收是指以当年业绩势头推算的未来12个月业绩规模。在云服务领域,微软的最大竞争对手就是亚马逊,按照市调公司Snergy的统计,微软今年第一季度在云服务领域的市场份额为10%,距离亚马逊AMS超过30%的份额依然有较大距离。但微软云服务的增长速度却是亚马逊的两倍。

  在过去的两年时间,微软急切将自身定位从一家PC时代的巨头重塑为一家云服务巨头。在云服务真正成为微软主要营收来源之前,微软业绩的这种平淡和两重表现或许还会继续持续一两年时间。

  一半是PC市场颓势的火焰,一半是云端服务增长的海水。

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